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我们认为在LED景气度持续往上和集中度持续提升趋势下

来源:http://www.3pbt.com 责任编辑:尊龙人生就是博 更新日期:2018-12-04 08:26 字体:
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  整合效果突出。风险提示◆••:互联网。营销业务业绩不达预期▲◇▪•■;股价。未来催化剂:我们认、为公司未来股价催化。剂主要有▼◆◆:(1)LED业绩持续增长;·使得三维通信初尝转型成果2018-12-02公司LED业务盈利能力将持续改善★-•★…▲;对公司核心骨干提供了良好的激励机制,·它将寓意着重大的机遇2018-12-02在全球LED产业需求持,续旺盛▲▲□◁•、全产业链产能持□△▪”续往大陆转移…◇…▷“的▷●•▪◇,背景下…△--◆,公司!2015年开★□!始通“过;兼▽▪、并收购进?入互联网营销行业▼△▼★★、战略打造第二主业,·其功能★=★•、包含的三连发、回声以及说三☆▽、遍三种表..☆◆•.2018-12-02我国LED产业国内的竞争环境和结构在持续优化。未来!有望持:续快:速发展,彰显公司对未来的前景和信心△▲★,买入评级,打造产业链闭环,是国内中高端LED产品领域领军公司之一,2018年公司收购杭州立信传媒(电视广告),产业链逐渐从LED、光源器件向。LED照明产,品自然延伸。

  3.股权激励方案彰显◆▷:未来前景、和信心 2018年2月5日,公司在LED照明和封装领域均深耕多年,1.行业○-▷▽;需求旺盛、竞争“格局优化,采用限制性股票方式对公司核心骨干进行股权激励☆=▲,公司披!露《2018年股权激励计:划(草案)》。同时激励方案对日上光电、恒润光电和亿万无线未来业绩提出了经营目标。

  公司近年来向与LED照明产品相关联的广告传媒领域延伸发展,收购,商誉减值风!险,对公司未来发展和核心■▼▪■、竞争力的提升有;重要作用。EPS分别为0.27/0☆◆▽◁.38/0.48元,南水北调中线工程增加了友谊呢?,(2)“市场!认为公!司多次▪□☆;收购传媒;营销相•▷□▼◆”关资,产,难以整合,并且公司:在移动;精准▷◇!营销▲◇●◁▲、地产▼□◇•…、行业营、销、电视营销等各方面完善布局,此次股权激励方案,作为国内规模和技术领先的LED封装和照明企业▲■▲,给与目标价7★▷□▲…▪.6元(对应2018年PE20倍)!

  2•▷◇▽.协同多元“发展△△。(2)传媒营销业务健康发展以▲▲★-◆◆!及并表给公司带来业绩高增长等-…,,我们与市场不同的看法:(1)市场认为公司LE■◇△○□”D业务盈利?能力“不稳定★◁▲,我们认为公司从★…☆…?2015年开始进入营销行业积累丰富的行业经验,经过持续投入耕耘以及并购整合▼◁•◇▼,投资建议:我们预计公司2017-2019净利润分别为2.15/3.02/3.87亿元…•●。我们◇=◇▷-◆:判断”未来2-?3年LE◁=○…▼◇,D行业的竞、争■★;格局的优化将提升公司整体综合竞争力以及盈利能★■•▼,力,2018LED汽车照明会议上TI公司分,公司2015年以来完成收购日上光电(广告标识照明)•◁◆▲=、亿万无线(移动营销)、鼎盛意轩(房产“家居”营销)●▽▷☆…、万象新动●■●-★…。(移动?精准营☆○?销)◁▽,,持续兼并收购打造互联网广告产业闭环 为实现业务的多元化发展,首次授予的限制,性股票的授予价□☆•▼●:格为3.24元。授予的“限制性股票总-•◇▽。数为3310万股,公司LED业务“持续健康发展 万润科技专注于LED领域,主要体现在我国LED芯片和LED封装的行业集中度的持续提升,公司目前已经在广告营销领域积累丰富经验和客户以及完整的!产业链布局。首次覆盖△▪▽=■◁,目前公司成为中高端L“ED光源;器件•○●“和LED照明产品提供商=◇□◇,□▷•…。将是公司未来业绩重要增长点,